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一、华尔街投资理论的流行造成中国股市暴涨和暴跌和投资人的大面积亏损

 

2008年8月中央电视台经济半小时栏目联合新浪,搜狐,和讯,东方财富网四家网站发起调查,共有764588名投?#25910;?#21442;加了这个调查。
调查显示,从2007年1月1日起至2008年8月一年多时间,参与调查的投?#25910;?#20013;亏损者的比例达到了92.51%,盈利的投?#25910;?#20165;有4.34%,勉强保本的投?#25910;?#20026;3.15%;如此大范围的亏损,即便在过去漫长的熊市中,也极为罕见,事实表明,过去一年A股市场不仅没能有效增加国民的财产性收入,反而在不?#31995;?#21534;噬国民的个人财产。
而那些亏损的投?#25910;擼?#20182;们的亏损究竟占其金融资产的多少呢?调查显示,亏损的投?#25910;?#20013;有59.98%的人目前亏损占其金融财产的50%以上,有14.50%的人亏损占其金融资产的40%,有11.43%的人亏损占其金融资产的30%,有5.74%的人亏损占其金融资产的20%,有2.46%的人亏损占其金融资产的10%,有5.89%的人亏损占其金融资产的10%以下。
调查显示,82.66%的投?#25910;?#35748;为是中国A股市场调控及监管有问题而导致了他们亏损,10.39%的投?#25910;?#35748;为他们对宏观经济和个股基本面研究得不透彻而导致他们出现了亏损,另外有6.95%的投?#25910;?#35748;为他们亏损的原因是自己的炒股技术不熟练。

 

 

中国A股?#20013;?#19979;跌的最主要原因究竟是什么?

虽然众说纷纭,但每一种说法又?#24049;?#38590;完全解释A股如此长时间和大幅度的下跌。最早大家的看法是A股下跌是受美国次货危机的拖累?但从去年10月到今年6月,次货危机的源头美国标准普尔指数总跌幅不过11%。还有说法认为A股下跌是受高油价影响,但欧美地区受油价影响比中国更大,但英国金融时报100指数去年10月至今年6月下跌幅度不到8%;也有专家提出A股是一个新兴市场,容易出现大幅波动,然而同样是新兴市场的俄罗斯、印度、巴西却并没有出现像A股这么大的下跌,去年10月到今年6月,俄罗斯RTS指数下跌了15%,印度?#19979;騍ENSEX30指数下跌了12%,巴西圣保罗交易所指数下跌不到8%。还有人认为,A股前期涨幅过大,现在出现大幅下跌完全正常,但事实是2002年10月至2007年10月,A股涨幅只有295%,而同期印度、巴西?#25237;?#32599;斯的主要指数分别上涨572.6%、542.4%和519.8%;
对于A股?#20013;?#19979;跌的原因,虽然有很多种说法,但是,却没有任?#25105;?#31181;说法能够完全解释清楚,中国经济还在高速增长,CIP也一直在可控之中,外贸出口依然活跃,A股反倒出现如此大幅下跌?也有专家分析,A股其实并不缺乏资金,它缺的其实只是信心,刚才的调查?#33756;?#26126;,绝大多数股民都希望政府在眼下这个时候,出台利?#20040;?#26045;来救市,那么,专家对于这个问题的看法是什么呢?

另一组统计数?#33694;?#35753;所有人不知其解?
中国股市自1990年发展到今天,已经有近二十年的历史,中国上证指数从1000点上升到现在是3000多点,深圳成指从1000点上升到现在是12000点。中国股市每年平均增长率是13%左右,这就是说中国股市给投?#25910;?#27599;年的复利收益应是13%。美国股市的复利收益只有6%。德国:6.44%、英国:6.01%、日本:2.3%。很显然中国股市给与投?#25910;?#30340;投资收益是世界上回报最高的股市。但对中国广大股民的调查中,90%以?#31995;?#20154;是亏损的,而且亏损率和亏损面非常大,有些人的投资损失在95%以上或者血本无归。一些人把这种亏损和自?#35757;?#25237;资失误归罪A股市场的监管和管理问题。2008年股市的大跌和投?#25910;?#30340;巨大损失也指向A股监管部门。这些指责是不公平也不符合事实。

作者十多年对全融市场的研究和投资实线,认为造成A股市场上股价暴涨暴跌、投?#39318;收?#22823;面亏损的原因不是别的,而是我们市场上流行的华尔街投资理论和投资方法。在中国投资市场上一直误导广大投?#25910;摺?#21487;能绝大多数人不同意我的观点,认为这个观点没有理论根据和看法太偏激。如果我们用博弈理论来看金融市场的投资问题,就变得非常简单。股票、期货、外汇和?#24179;?#30340;投资实质是成千上万个投资人在同一个大平台和“主流资金”或操作股价的“庄家”进行资金博弈。在这个博弈市场上大家?#21152;孟?#21516;的方法和相同的理论来操作,其结果会是什么呢?

 


如?#21512;?#22312;流行的波浪理论、江恩理论、K线理论和各种技术指标都提倡一种操作方法,如何找股票价格的入市点,找明天会涨的股票,找“主力资金”或“庄家”会拉升的股票,与庄共舞,搭庄家的顺风车,并形成了市场共识,并形成了一种共识的操作方法,这种操作方法?#23548;噬?#23601;是“追涨杀跌”的方法:
当股价涨,每一个人都认为“庄家”在拉升股价或“主力资金”流进股市,赶快?#26041;?#21435;。
当股价跌,市场的参与者,都会认为“主力资金”在出货或“庄家”在出货,而赶快卖出股票。
另外“追涨杀跌”的操作方法也是人性“贪婪和恐惧”自然?#20174;场?#22240;为当股价跌的时间,投?#25910;?#20250;认为股价还会跌,害怕买进股票后亏损,不会买进股票,人性的恐惧和人性的本能?#24378;?#25298;买进股价下跌的股票。
相反,当股价上涨,投?#25910;?#20250;认为股价还会上涨,而乐意?#26041;?#21435;,人性的贪婪和人性的本能?#20174;?#22312;驱逐你去追涨而买进股票。
主力资金或控制股价的庄家正是利用人性的弱点和股市上流行的理论与散户博弈,反复拉升股价和打压股价,不让散户搭庄家的顺风车,而?#21069;?#25955;户赶下车,当股价上升,投?#25910;?#20250;?#26041;?#20080;进股票。当股价跌,流行的投资理论会建议大家在股价跌的时间,止损卖出股票。主力资金和庄家这种反复的操作结果,产生了股价波动,而广大投?#25910;?#21448;跟随庄家和主力资金的节奏追涨杀跌,造成股价共振,其结果股价大幅波动,形成股价的暴涨暴跌。另一方面,投?#25910;?#24635;是止损卖出,这样就产生了散户大面积亏损和深度亏损。一种让投?#25910;?#20811;服人性、正确的资金管理、“永不止损”的高抛低吸的资金管理技术就应运而生,第二章将有详细论述。

 

二、华尔街投资理论让我输得?#20063;?#24525;睹

 

我是一个工科大专院校毕业生,我认为任?#25105;?#38376;技术或技能只要你努力学习,学习相关的理论和书籍,你就能掌握这门技术,如你不会盖房子,通过学习盖房子的相关知识后,你就可以盖房?#21360;?#20320;不会寻找矿,通过学习地质学,你可以找到矿。总之人类活动中任?#25105;?#31181;技术,任?#25105;?#38376;学科都可以通过学习相关理论和书籍就能掌握,学的好一定能成为这门学科的领头人。
我在1995年进入股票市场,为?#22235;?#27491;确指导自已投资,在进入股市之前先进行学习。当时购买了几乎所有具有影响力的?#38469;椋?#35748;为通过学习就能找到在股市赢利的方法。但是我在应用这些理论时却一次?#38382;?#36133;,一次?#38382;?#26395;。是我不聪明吗?是我的智商低吗?是我不会读书吗?      
我陷入一个怪圈。当你花的时间愈多,愈想证明这些理论的正确性,愈想在市场上?#39029;?#19968;套正确的投资方法,你在市场上就输得愈惨。市场?#31995;?#36755;赢不是和你掌握的股市理论成正比的,有时反而成反比的。在股市上,?#23391;?#30495;的是知?#23545;?#22810;越反动!
      一些大学教授,高级知识分子和一些在自然科学领域很有成就的人,当他们转到这个市场上来,期望根据自身的经历,通过自?#35759;?#32929;市理论的研究来赢利,而事实恰恰相反,这些人在市场上输的更惨。在股市上就流传这样的笑话?#33322;?#25480;无用论,教授不如看自行车的老太太。在美国股市就有这样的文章,三个教授不如三个猴?#21360;?BR>在2000年初,我已经学习了股市上大部份流行的投资理论,自认为是一个“投?#39318;?#23478;?#20445;?#25105;用250万港币在股价25元左右,买入香港股票电信盈科(0008)10万股。当时,买入这支股票的理由非常多。按价值投资分析和基本面分析理论,这支股票是绩优股,每股收益高,是历史上长期给香港投?#25910;吡己没?#25253;的优值股票。这支股票又被香港首富李嘉?#29616;永?#27901;楷重组和持有,名人后代一定有作为,应有很大的发展空间。从技术面分析上,该股正处在波浪理论的上升五浪中。总之买入这支股票的理由太多了,?#20063;?#21040;不买这支股票的原因。
当我在每股25元左右买入这支股票十万股,股价升到28.50元后,股价就开始暴跌,不到一年时间就跌到了5元多,上市公司看到股价跌的非常惨、不?#27599;矗?#25226;5股合并成一股,股价表面上又升到了20多元,我的十万股,合并后变成了2万股。但合并后的股价照样跌,不到一年的时间又跌到了5元多。二年多时间,一支香港人公?#31995;?#32489;优股,让我的资产从250万元缩水不到10万元。损失95%以上。这次投资把我一身的积蓄化为乌有。是谁拿走了我的乳酪,很显然是操作股价的庄家,他们利用资金优势,可以把股价拉上天,同样也可把股价打到地。所有市场上流行的投资理论和投资方法在资金操纵下都显得没有任何?#20040;Α?/FONT>

一次偶然机会读到了这样一篇报导:
1999年5月26日,香港各大报纸报导一条消息:李嘉?#29616;永?#27901;楷不费分文将“数码港借?#24688;?#24471;信佳”上市。数?#31181;又?#20869;,李泽楷账面盈利319亿港元,市值达千亿港元。这是怎么回事?实?#22124;?#36825;是一个空对空的概念操作。一个典型的操作股价的庄家与上市公司联手圈钱操作。1998年6月,李泽楷正式向香港政府合作建造“数码港”计划。李说?#21512;?#28207;已经过了硬件浪潮。“数码港”可推动香港赶上软件浪潮。为此,“数码港”应能提供和外国其它高科技城市相比有竞争力的租金,借?#23435;?#24341;了高科技和软件公司来港投资。用硅谷概念来包装房地产项目。在香港还是首例。李泽楷展望“数码港”建成后,香港可望在软件工业?#34892;?#24320;发上取得长足的进步,这对于香港经济?#27604;?#26080;疑是一个?#23391;?#24687;。这个耗资130亿港元的“数码港”工程终于获得香港政府的批准。
“数码港”工程获得香港特区政府批?#24049;螅?#26446;泽楷收购了“得信佳”上市公司,取得90%以?#31995;?#32929;份,经香港联交所批准扩股至100亿股,股价每股0.30元。如此应作后,李仅用27亿港元的成本就完成了对“得信佳”的收购和扩股工作。尔后又成功完成了与香港证券商联手事宜,最终于1999年5月25日召开记者招待会。消息传出后,股价上涨了10倍,李泽楷成功地在几?#31181;?#20869;盈利319亿港元。是收购“得信佳”上市公司资金的10倍。
我买进了资本运作高手的股票,我的资金在二年之内被操纵股价的大资金吃掉了。我的投资经历让我明白了我的投资输的如此之惨的真正原因,股票市场是一个资金博弈市场,所有?#34892;?#25237;?#25910;?#21040;这个市场来投资都被拥有大资金的少数人玩在手掌之心。最后都在这场博弈中败下来。市场上流行的波浪理论、江恩理论、K线理论、技术指标、价值投资方法,基本面分析投资方法和技术面分析投资方法并没有揭示这个资金博弈的根本问题,所有流行理论在资金控制股价上显得完全没有?#20040;Α?#19990;界上各种学科和专业,没有那一门学科像金融投?#25910;?#38376;学科,你学的理论并不能让你成为投?#39318;?#23478;,不能让你在投资中赢利。因为这些理论是错误的,是在误导投?#25910;摺?/FONT>

以上是作者十年前写的內容,十年后的今天世界股票市场和中国股票市场又是什么情况呢?看如下案例:
案例:
2018年2月2日美国华尔街股市大跌,又是一次黑色星期五哦!继黑色星期五(2月2日)后,周一(2月5日)美股继续暴跌,道指盘中一度跌近1600点,创下史上最大盘中点数跌幅。标普创2011年8月份以来最大单日跌幅,收跌4.1%。道指收跌1175.28点,创2011年以来最大单日跌幅,跌幅4.61%,也创2011年8月份以来最大单日跌幅,报24345.68点。纳斯达克综合指数收跌273.42点,跌幅3.78%,报6967.53点。

美国股市暴跌引发全球股市暴跌。
美股再度大跌拖累全球股市
2018年2月9日,道琼斯工业平均指数收跌1032.89点,跌幅4.15%,报23860.46点;纳斯达克综合指数收跌274.82点,跌幅3.90%,报6777.16点;标普500指数收跌100.66点,跌幅3.75%,报2581点。
欧洲股市方面,泛欧斯托克600指数下跌1.6%,报收于374.03点。英国富时100指数收跌1.49%,报7170.69点;法国CAC40指数收跌1.98%,报5151.68点;德国DAX指数收跌2.62%,报12260.29点。
2月9日,亚太股市开盘亦纷纷大幅下挫。日本?#31449;?25指数开盘跌1.8%,至21,507.74点,开盘后一度跌逾3%;韩国首尔综指开盘跌2.53%;香港恒生指数开盘跌2.5%。
国内股市方面,今日上证综指跳空低开,跌破3200点关口,开盘下跌2.73%,报3172.85点;深证成指下跌2.66%,报10096.46点;创业板指下跌2.62%,报1598.48点,再度失守1600点关口。

?#24179;?#19987;家分析,这次股市大跌的原因是美国股市程?#20132;?#20132;易引起的。美国程?#20132;?#20132;易开发的理论就是华尔街投资理论和止损出局操作方法,当股价下跌,碰?#34903;?#25439;点,程?#20132;?#20132;易会发出卖出信号,当所有程?#20132;?#20132;易都发出“止损卖出”信号,股价出现暴跌,市场只有一种理论指导投资,市场没有对手盘。

 

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